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德國柏林邦18日舉行議會與市長選舉，總理梅克爾率領的聯合政府再次受挫，在今年德國的地方選舉連續吞了六敗。政治觀察家認為，柏林邦選舉失利，將對梅克爾聯合政府造成重大的象徵性衝擊。

德國「馬歇爾基金」最新公布的民調結果顯示，民眾對德國伸援手救歐債已感厭煩，支持歐洲聯盟的德國民眾雖仍高達76%，但對歐元區支持率降至48%。 德國國會29日將就擴大歐元區紓困基金進行表決，有人預料，梅克爾的聯合政府可能出現窩裡反。

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中國大陸在亞洲最大經濟體光環的加持下，人民幣國際化的政策目標逐漸獲得前三大經濟體中的日本及印度青睞。印度政府首度開放本國企業在海外借貸人民幣資 金，日產汽車則可能首開日本大型製造業者發行人民幣債券的先例。 路透、彭博資訊及道瓊社報導，大陸市值最大銀行業者中國工商銀行行長楊凱生，15日在印度金融中心孟買主持工行當地分行開幕記者會時表示，工行可以協助印 度企業發行人民幣債券，意味大陸主要國有銀行在走出國門之餘，也肩負了推動人民幣國際化的任務。 楊凱生指出，工行將在孟買先後推出企業金融、投資銀行、私人銀行及消費金融等服務。該行是在印度首家開設分行的大陸銀行業者。 巧合的是，同樣在15日，主管經濟事務的印度財政部次長哥帕蘭（R. Gopalan）宣布，印度政府首度開放國內企業向海外貸款人民幣資金，是印度官方繼美元、歐元、日圓及英鎊後，第五種核准的海外借款貨幣。 哥 帕蘭說：「我們第一次把人民幣視為（可借款）的貨幣，一開始實施的上限為10億美元。」 他表示，興建機場、道路、港口及發電廠的企業，將能從中受惠，而很多印度企業希望從海外借到人民幣資金。 印度財政部另一位官員則說：「從中國借貸的成本（比印度）要低得多。」 上周印度消息人士透露，專門承作公路建設融資業務的印度金融機構基礎建設租賃與金融服務公司（IL & FS），準備發行1億美元的人民幣債券，並已找好承銷銀行。

另外新加坡市場人士透露，本周日產汽車將在香港及新加坡與投資人會面，洽商發行人民幣債券，可能是在香港發行人民幣債券的第一家日本大型製造業者。

美洲開發銀行（IADB）不久將試 點推出人民幣貿易融資額度，顯示人民幣國際化開始擴展至區域性的國際金融組織，並可能在中南美洲加速普及。 道瓊社報導，人民幣貿易融資的初期額度為2,500萬美元，相當於人民幣1.6億元，對象是拉丁美洲國家的小公司，幫助它們以人民幣清算與中國大陸之間的 進出口貿易。 自從中國人民銀行（大陸央行）兩年前推出跨境貿易人民幣結算業務以來，大部分以人民幣結算的貿易，都是大陸企業的進口生意，因此中共官方希望擴大在海外獲 得人民幣融資的管道，以修正這個不平衡現象。

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希臘總理巴本德里歐突然取消18日訪美行程，回國主持內閣緊急會議，希望找出更多削減支出的方法以換得下一筆紓困貸款。希臘媒體報導，審核貸款發放的機關 要求雅典當局必須立即大規模減薪或裁員，才願重啟紓困會談。 巴本德里歐原訂本周到美國和華盛頓參加聯合國和國際貨幣基金（IMF）的會議，然而在歐元區領袖周末決定延後表決發放貸款之後，巴本德里歐與財長范尼塞洛 斯幾經討論，決定回國主持內閣緊急會議，商討更多減赤措施。 希臘總理辦公室的聲明說：「總理已經決定暫停訪美的計畫，因為在處理7月21日歐元區領袖的決議和他們要求希臘落實的措施上，本周特別重要。」

希 臘報紙《To Vima》網路報導引述政府內部電子郵件指出，負責審核貸款發放的歐盟執委會、IMF和歐洲央行已經告知雅典當局，2015年以前必須裁撤10萬名公部門 員工，其中5萬人必須從10月1日起就須減薪或減少退休津貼，年底前還須關閉或整併其他65個國營機構。雅典當局急需80億歐元的第六筆紓困金，這是去年 敲定貸款的一部分，原訂9月底撥放，然而歐元區各國愈來愈懷疑希臘能達到赤字目標，決定延到10月3日再表決。沒有這筆錢，雅典政府10月中將斷炊。

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根據德國周日畫報（Bild Am Sonntag）18日刊登的財政部長蕭伯樂（Wolfgang Schaeuble）的專訪，他說研議中的金融交易稅可能只在歐元區實施。 蕭伯樂表示：「禁止無券放空只是我們採取一連串措施的開端。秋季結束之前，我們將在金融交易上開徵新稅。如果必要的話，我確信只在歐元區內實施。」 德國總理梅克爾（Angela Merkel）和法國總統沙柯吉（Nicolas Sarkozy）在上月峰會討論歐元區債務危機時，均對這項措施表示支持。 除德國和法國外，奧地利認為，金融交易稅可籌得數十億歐元，用來支持紓困希臘。 根據呈交歐盟執委會（European Commission）的提案，德法兩國領導人希望金融交易稅至少涵蓋全歐洲，但不屬於歐元區的歐盟成員國英國和瑞典公開反對此議。而美國也斷然拒絕支持金融交易稅可能擴及全球的想法。

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白宮官員表示，美國總統歐巴馬將採納億萬富豪巴菲特的意見，於19日上午10時30 分（台北時間19日晚間10時30分）向國會削減赤字委員會提議，對年收入超過百萬美元的富人課徵「巴菲特稅」（Buffett Rule），以協助縮減債務。

白宮發言部門主管費佛（Dan Pfeiffer）指出，這項稅收是歐巴馬建議縮減政府赤字計畫的一環，用意是確保年收入百萬美元以上的富人須繳交的最低稅率，至少要和中等所得家庭一樣。

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美國聯準會（Fed）20日在華盛頓集會時預料會激烈爭辯，將陷入究竟是該正 視通膨威脅或該挹注更多資金到市場以提振就業的兩難困境。 聯邦公開市場操作委員會（FOMC）內部預料將出現兩股聲音，一派偏好推出廣受預期的「扭轉操作」（Operation Twist），把Fed持有的短期國庫券換成較長期的債券，以壓低長期利率，進一步鼓勵銀行放款給公司行號與企業投資。 但另一派勇於提出異議的FOMC成員也將大聲警告，通膨正在上揚。最新數據顯示，美國8月消費者物價指數（CPI）年增率高達3.8%，分析師說，這些抗 通膨鷹派可能強烈主張，推出更多刺激措施很危險。 RDQ經濟公司分析師賴汀和迪夸德洛斯指出，8月的通膨報告推翻了Fed「通膨近幾個月來持續微幅上揚」的說法，也增加Fed進一步寬鬆貨幣的阻礙。 不過，8月通膨率暴漲的主因是糧食和燃料價格上漲，而Fed 偏好聚焦於不計入糧食和燃料的價格的核心通膨，雖然8月的核心通膨年增率達到2%，處於Fed偏好的1.7%至2%通膨目標區間上限。 扭轉操作可能是兩派都能接受的折衷方案。Fed仍持有、並不斷展延在第二輪量化寬鬆（QE2）實施期間買入的短期公債。

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推出已經延宕兩年的波音公司（Beoing）新一代747-8巨無霸飛機，遭 到第一家顧客盧森堡貨運航空 (Cargolux）拒收，下周兩架747-8新貨機的交貨時間將被迫延後。這將使近年來因為新飛機推出延遲而流失訂單的波音再受重創。 波音發言人表示，由於與盧森堡貨運航空的「問題未獲解決」，17日已決定取消為期三日的交機儀式和活動。這款貨機原訂19日從西雅圖首航，並訂兩天後接受 第二架貨機交機。 波音拒絕評論這場紛爭的原由，而盧森堡貨運航空僅表示，董事會17日以契約問題為由拒收這兩架貨機。

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受市場預期iPhone5即將推出，歐菲光、萊寶高科等大陸觸控螢幕概念股連續逆市上揚，成為低迷市場中的一朵 奇葩。 中國證券報報導，分析人士指出，近一、兩年內觸控螢幕行業仍處在高增長期，出現嚴重供過於求的可能性不大，相關上市公司值得看好。 上周四、五兩日，大盤低位震盪整理，盤面萎靡不振，但觸控螢幕相關概念股卻異軍突起。周五觸控螢幕概念股共有七檔收紅，整體漲幅1.21%，領漲滬深兩市 所有類股。 其中歐菲光繼周四漲停後，周五在大盤衝高回落下仍大漲5.33%；萊寶高科、超聲電子、上海貝嶺等觸控螢幕概念的個股也未受大盤回落影響，漲幅均在2%以 上。

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市場傳出，索尼（SONY）目前正在開發下一世代的 PlayStation（PS）遊戲機，已經向台灣零組件與代工供應鏈發出「動員令」，要求台灣協力廠明年第二季開始出貨，以利新一代遊戲機趕上明年第三 季暑假旺季上市。 法人指出，國內PS系列遊戲機供應鏈完整，包括負責組裝的鴻海、和碩；電源及纜線相關的台達電（2308）、鎰勝及正崴；負責散熱的鴻準；提供無線模組的 建漢；PCB的欣興及南電等，預料都將受惠。 索尼最近一款的PS遊戲機PS3於2006年上市，去年更推出Move動態控制器，力抗微軟的Xbox 360遊戲機控制系統「Kinect」，若新產品明年上市，索尼暌違近六年推出的殺手級遊戲機，新的設計與改版內容將是關注焦點。

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在金融危機期間，央行所能釋放出的最強烈暗示，就是積極寬鬆貨幣政策。標準的 貨幣政策，加上不良的結構性政策，就是造成歐元區各國成長差異的元凶。周邊國家之所以失去競爭力，有部分是直接受害於共同貨幣政策下進行經濟調整的過程。 因此，應該更積極運用利率政策，緩和調整過程的衝擊，畢竟紓困的成本太高，違約極不受歡迎。 歐洲央行擔保所有歐元區政府債券的做法，會更有爭議性，但此刻已別無選擇。新設的歐洲金融穩定機制（EFSF）適合對抗周邊國家的風暴，但規模太小，且無 法迅速擴充，以應付系統性危機。應考慮桿槓化EFSF的資源，但此舉將受限於需以充足的主權擔保品，保有該機制的最高信評。 此外，EFSF資源的配置，依然困在政治紛爭的關卡。每場為擴充紓困基金的政治鬥爭，都導致各國在危機時期能採取行動的權力受到更多限制。這個過程在歐元 區國家內部或彼此之間，都造成愈來愈多歧見，而不是朝凝聚出財政或政治聯盟的方向前進。 有效的擔保通常是最不可能用到的工具，而歐洲央行是歐元區內唯一有這種能耐的機構，該行可透過貨幣鑄造稅（seigniorage）以及盈虧和所有會員國 央行共享的權力，提供像歐元債券的支援。歐洲央行能「擔保」所有歐元區債券，而降低財政艱困國的貸款成本，有助恢復各國金援銀行調整資本的能力。 理論上，歐洲央行最後是否能透過其證券市場計畫（SMP），買進所有歐元主權債券，或者先行擔保所有債券，其實都無關緊要。但買進債券可能強化銀行和主權 政府間的負面反饋循環，擔保債券則可能避免讓愈來愈多民間債務社會化。 只有一件事比債負過重還糟，那就是「雪崩」。歐洲央行對債負過重無計可施，且已正確地拒絕承擔債務問題的責任，因為債務問題畢竟是財政問題。然而，如今危 機逐漸演變為系統性，歐洲央行必須從無能的歐元區領袖手中，接下財政轉移的大樑。