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1.美零售報憂 服務業景氣淡

美國上周首次申請失業救濟金人數降至1個月來最少，但4月服務業景氣擴張幅度和零售銷售均不如預期，顯示在就業市場未能加速成長之際，服務業也很難加快復甦腳步。
4月21 日止的當周，連續申請失業救濟金人數減少5.3萬人至327.6 萬人

美國第1季勞工生產力下滑0.5%，顯示企業能從員工擠出的效率逼近極限。
ISM非製造業指數4月降至53.5，為4個月來最低，也低於市場預估。就業和工資增幅有限，加上房價仍受抑制，讓美國人更難擴大支出。
湯森路透追蹤的零售商4月同店銷售成長0.8%，增幅小於分析師預期的1.5%。

2.PIMCO總回報基金 規模新高

IMCO總回報基金4月吸金27億美元，連續4個月出現淨流入，也寫下今年來最大月流入金額紀錄。今年前4個月總回報基金已吸金44.18億美元，扭轉去年首度出現的年淨流出。PIMCO表示，總回報基金規模的成長要歸功於「全球各地投資人」。根據彭博資訊，今年來總回報基金報酬率達4.4%，表現超越98%的同業。4月投資人湧入債市，在美國經濟減速與歐債疑慮再起之際尋求避風港。

美國第1季國內生產毛額（GDP）年增率僅2.2%，不如前季的3%。信評機構標普（S&P）日前調降西班牙主權債信評等，引發歐洲國家無力償債的疑慮。據PIMCO網站，1年多前出清美債的葛洛斯已扭轉美債立場，迄1月底增持美債比重至38%，並在3月底止減持美債部位至32%，同時並增持房貸債券至53%，押注聯準會將擴大寬鬆政策。

美國銀行美林公司的數據顯示，4月從澳洲公債、美國國庫券到全球垃圾債券的固定收益資產包括再投資利息的報酬率為0.7%。根據彭博資訊，全球債市4月成市場上唯一有正報酬投資標的，為2008年來首見；同期MSCI AC世界指數下跌1.1%

3.國際糧價回跌 黃豆玉米仍看漲

聯合國糧農組織（FAO）3日指出，今年全世界糧食價格於第一季上漲之後，4月已開始回跌。儘管今年世界穀物收穫量預估將創新高，但由於需求強勁，加上庫存偏低，可能造成雜糧類穀物及黃豆的供給吃緊，糧價還是下不來。

去年2月達到歷史高峰的糧價所引發的民怨，對阿拉伯之春有推波助瀾的效果，下半年雖然回落，但到今年元月又告回升。FAO依據穀物、油籽、畜產、肉類及砂糖等農糧產品的價格變化所編製的糧價指數，於3月達到217點高峰，4月降到214點。

其中黃豆價格漲到2008年7月來的高點，植物油亦上漲，但玉米、小麥及砂糖價格下跌。但經濟學家表示，黃豆可能進一步上揚，並帶動玉米價格上漲。

FAO資深經濟學家兼穀物分析師阿巴辛表示：「未來幾個月糧價很可能繼續承受下跌壓力。」FAO月報中亦指出，糧價指數似乎已在214點附近穩住。

世界銀行上周曾指出，石油價格上漲，亞洲糧食需求增加，而且氣候惡劣，持續推高糧價。

造成近月來國際穀價走高的主要原因，是中國持續買進美國黃豆期貨。FAO並指出，油籽價格由於供給吃緊，支撐尤其堅實。

至於小麥，FAO將今年全球產量預估由6.9億公噸調低為6.75億公噸，主因烏克蘭、中國大陸及歐盟的產量下降。

4.中美對話

5.人行逆回購 實質寬鬆來了

大陸央行於網站上公告，昨日進行人民幣650億元7天期逆回購操作，中標利率為3.53%。
此次逆回購操作的背景，可能與4月銀行存款流失嚴重，銀行信貸投放能力不足有關
因而，市場解讀，央行此時進行逆回購操作，預示貨幣政策已進入實質性寬鬆階段。

本周公開市場到期資金人民幣520億元（新台幣2,414.8億元），央行未實施正回購亦無央票發行。按此計算，本周實現淨投放人民幣1,170億元（新台幣5,433.2億元）。

逆回購是大陸央行貨幣政策中的公開操作方式之一。係大陸央行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為。

逆回購是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。

簡言之，逆回購即央行主動借出資金，由於逆回購向市場釋出資金，對股市是利多消息。

6.陸非製造業PMI 上月小跌

4月大陸非製造業PMI指數為56.1，比上月回落1.9個百分點，雖然稍微下滑，但仍處高位，4 月非製造業的經濟活動仍然保持穩健增長態勢。
房地產業新訂單指數為 46.5，繼續位於臨界點以下。

7.兩岸貨幣清算 拚月底達陣

中央銀行總裁彭淮南正在菲律賓馬尼拉參與亞銀年會，將乘機與大陸財經官員溝通交流。兩岸貨幣清算機制簽署在即，兩岸財經官員將把握機會、儘速達成協議，最快5月底就能水到渠成。

一旦兩岸簽訂貨幣清算協議，確定人民幣資金出路，本國銀行就能開設人民幣存款帳戶，兩岸廠商貿易結算也可採用人民幣，好處多多。

據悉，前央行副總裁周阿定退休後，由央行資深副總裁楊金龍主掌外匯業務，若兩岸貨幣清算達成協議，預計將由他出面與對岸簽署協定。

對於兩岸貨幣清算談判進度，央行官員昨（3）日低調表示，兩岸仍持續溝通中，若有重大進展，一定會發布新聞稿告訴大家這個好消息。

銀行主管指出，兩岸貨幣清算機制須符合平等互惠原則，若兩家陸銀在台分行5月中獲准開業，兩岸貨幣清算機制即已呼之欲出，最快在5月下旬就能簽訂。

彭淮南曾公開表示，兩岸氣氛還算良好，「希望在上半年、至少在暑假以前」，就能簽署貨幣清算機制。

8.中日韓 相互加碼債市

東協及中日韓官員在亞洲開發銀行馬尼拉年會結束後發布的聯合公報中指出，擴大《清邁倡議》規模是加強地區金融安全網及促進地區經濟可持續增長。

《清邁倡議》是防範流動性危機、加強地區金融安全網的外匯基金，規模擴大一倍至2,400億美元將為經濟持續增長提供保障。

東協及中日韓財政部長還同意，提高成員國在沒有獲得國際貨幣基金組織 (IMF)救助情況下，可動用的基金配額上限提高至 30%，並在形勢需要且進行審議的情況下，到2014年將配額上限提高至 40%。在現行框架下，一國最高只能動用其配額的20%。

《清邁倡議》是東協及中日韓三國之間的一項多邊貨幣互換協議。此前，大陸和日本分別承諾貢獻現有 1,200億美元基金資源的三分之一左右，韓國出資160億美元，東協國家則承諾聯合出資200億美元。

9.雙率雙升近尾聲 台幣升勢趨緩

油電雙漲引爆通膨預期心理，為抑制物價上漲，央行自3下旬起透過公開市場操作，引導短期指標利率（金融業拆款利率）走高，金融業拆款平均利率自3月下旬的0.399%左右，快速拉升到昨天的0.511%。

在台幣匯率方面，昨天台幣在央行尾盤再度進場干預之下，終場以29.266元收盤，貶值2.6分。

為抑制通膨預期心理，央行過去半個多月以來，積極透過拉高短期利率（央行心目中的指標利率）方式，引導市場利率走高。不過，金融界人士指出，在電價改採分段調漲後，昨天央行雖將代收拉高到0.5%，但只比前1個交易日微幅調升0.001個百分點；與過去連續14個交易日、每天上調代收利率0.003個百分點比較，顯示央行開始放緩引導利率上揚步伐。

匯銀人士分析，隨著國際原物料價格已回檔，加上台幣短線升幅已大，近日央行進場阻升台幣，並守在29.2元以上價位來看，顯示這波台幣升勢已近尾聲。

10.台積28奈米 效能再進化

台積電昨（3）日宣布採用28奈米高效能製程生產的安謀Corte-A9雙核心處理器測試晶片在常態下的處理速度高達3.1GHz，是40奈米的兩倍，代表台積電更能廣泛支援網通、平板電腦及消費性行動電子產品應用，在行動裝置市場繼續取得領先地位。

台積電旗下28奈米主要大客戶包括輝達（nVidia）、高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）等，近期推出的行動裝置平台均採用ARM的Cortex-A15雙核心處理器，這是Cortex-A9的下一世代產品。

台積電目前是全球市場唯一一家28奈米的晶圓代工供應商，28 奈米占第1季營收5%，預計到年底可提高到20%。

11.OBU人民幣存款 飆增161倍

中央銀行首度公布OBU（國際金融業務分行）人民幣存款餘額，截至3月底達人民幣114.73億元（約新台幣532億元），較去年8月底的人民幣7,068萬元，逾半年來大幅飆漲161倍。

中央銀行昨（3）日公布OBU業務概況。截至3月底，OBU資產總額為1,564.73億美元，較去年同期增308.2億美元（或24.5%），續創新高紀錄。央行分析，OBU資產總額節節高升，主因去年7月開放OBU開辦人民幣業務，海外台商人民幣存款出現大移轉。

央行資料顯示，金管會去年7月21日開辦後，8月底人民幣存款餘額還在7,068萬元，隨後逐月暴增，至今年3月底止，餘額已大幅擴增至人民幣114.73億元。聽聞此消息的行庫主管相當訝異，還一再追問：「單位確定是人民幣沒錯嗎？會不會是新台幣？」

央行外匯局行務委員宋秋來指出，OBU人民幣存款絕大多數與台商貿易行為有關，因為在大陸當地做生意的出口商，以人民幣為結算貨幣，收取貨款後便存放人民幣帳戶裡，進而使人民幣存款餘額上漲。

宋秋來認為，台商在中國大陸做生意，若使用人民幣進行結算，就可規避匯兌風險。不過，若台商還和美國、歐洲等地往來，就不一定能夠規避匯率風險。至於辦理貿易結算，要選擇什麼樣的貨幣最有利，企業自己會評估。

目前除人民幣外，貿易商也可使用美元、歐元等外幣辦理結算，銀行主管說，人民幣存款一枝獨秀，顯示台商鍾情人民幣，除貿易結算的需求，也與預期人民幣匯率升值有關。

宋秋來表示，銀行收取台商的人民幣存款後，資金去化管道主要為轉存或拆放給香港的銀行同業。據悉，大陸中銀給予香港中銀的人民幣存款利率，年息約0.72%，香港的中銀給予其他的參加行，如台銀香港分行的利率為0.629%。

12.澳元存款利率 失守3%大關

澳洲中央銀行大動作降息，具有高息光環的澳元存款利率跟著溜滑梯，各天期存款利率失守3%大關。
澳洲央行此次降息只是序曲，為刺激經濟，未來仍有降息機會。外銀預估，澳洲央行將在5月和6月再降息1碼。