DC93073

1.紐約商品交易所（Comex）4月交割期金上揚1.40美元，或0.1%，每盎司報1365.50美元。期金昨天曾觸及1月20日以來最高水準1368.70美元。
Comex 3月交割期銀變化不大，每盎司報30.276美元。期銀過去12個月累漲96%。
紐約商品期貨交易所（Nymex）3月交割鈀期貨價格下滑12美元，或1.4%，每盎司報826.45美元。
鈀金今天及昨天都曾觸及2001年2月以來最高水準839.50美元。
4月交割白金期貨價格下滑2.50美元，每盎司報1859.40美元。
盤中一度觸及2008年7月以來最高水準1869美元。 Comex 3月交割期銅下滑5美分，或1.1%，每磅報4.524美元，創1月25日以來最大跌幅。銅價7日曾觸及史上最高水準4.6375美元。
倫敦金屬交易所（LME）3個月交割期銅下滑135美元，或1.3%，每公噸報9925美元（每磅4.50美元）。
倫敦銅價7日一度攀抵1萬160美元紀錄。

2.亞洲區東北亞8日乙烯市場現貨價格收於每公噸1,289.5至1,291.5美元。主要是，大陸春節假期尚未正式結束，衍生物廠尚未真正進場購料。
沙烏地阿拉伯基礎工業（SABIC）的延布（Yanpet）一座年產38萬公噸的乙二醇（EG）生產廠，將於近日展開為期2週的停爐大修。
亞洲的苯都被賣到高價的歐美市場，致亞洲沒有多餘貨源下，3月賣到台灣的抵岸報價1,155美元較2月行情上漲每公噸近40美元。

3.小麥期貨 創兩年半新高價

小麥期貨價格9日攀至兩年半來最高，玉米和黃豆價格也逼近逾兩年半高點，主因是美國大幅下修穀物庫存預估值、最大小麥生產國中國鬧旱災，以及中東和非洲國家搶購小麥以抑制通膨。

小麥過去一年飆漲83%，主要因為俄羅斯旱災、加拿大水災和歐洲乾旱重創收成。糧價飆高是中東和北非近來出現暴動和示威的主因，已促使這些地區的國家搶購穀物。

4.倫敦、多倫多證交所 將合併
擁有210年歷史的倫敦證交所集團（London Stock Exchange Group Plc）同意以價值約32億加幣（32億美元）的全股票交易方式，買下加拿大多倫多證交所業主TMX Group Inc.，兩家公司皆想削減成本，對抗市占率滑降。
根據兩家公司今天在聲明稿中表示，倫敦證交所的股東將擁有合併後新公司55%股權，TMX股東則擁有45%股權。
TMX股東每持有1股可換取倫敦證交所2.9963股，以此計算，TMX每股價值約42.68加元，高於昨天收盤價40.28加元。
倫敦證交所執行長羅雷特（Xavier Rolet）在聲明稿中表示，「我們正在創造全球最大的商品、能源、天然資源項目的掛牌交易平台，以及小型、中型和成長型企業的頂級市場。」「我們希望打造成為全球交易所中的真正強者。」

5.爾必達：DRAM 5月恐缺貨
日本記憶體大廠爾必達（Elpida）社長坂本幸雄表示，動態隨機存取記憶體（DRAM）市場可望在3月達到供需平衡，5月可能出現供不應求。他說，爾必達現在專攻行動記憶體領域，標準型記憶體則與台灣力晶、瑞晶等合作。

6.IMF：日本赤字 大隱憂

國際貨幣基金（IMF）高層官員9日說，日本政府必須盡快解決財政赤字和債台高築的窘境，以免衍生後續問題。銀行業也必須進一步增資，才能因應更多時局變化。
信評機構穆迪（Moody's）警告，日本缺乏財政改革可能傷害主權債信評等。IMF副總裁篠原尚之在東京研討會上表示：「以日本目前的負債和財政赤字水準來看，我認為中長期很難持續下去。
如果政府繼續袖手旁觀，未來將衍生更多問題。因此當局必須盡快凝聚共識，達成重建財政的協議。」

7.韓馬阻升匯價 印尼大擋熱錢

市場盛傳南韓和馬來西亞央行9日分別再度進場干預匯市，阻止連日勁升的韓元和馬元。印尼央行也表示，已停止央行短期票券的例行標售，以減少熱錢流入。
據傳韓國銀行（央行）已連續第二天進場干預，顯然想向市場宣示央行不會坐視美元跌破1,100韓元的長期支撐價位。受到干預傳聞影響，韓元兌美元匯價從開盤時上漲0.3%轉為一度重挫1.2%，終場跌0.38%至1,108.85韓元兌1美元。
印尼央行說，此舉是為了降低商業銀行以央行的短期票券來管理過剩流動性，並加深印尼金融市場。分析師說，外國投資人將無法購買SBI票券，有助於阻止「熱錢」流入印尼。

9.溫家寶：北方乾旱威脅糧產
新華社報導，溫家寶指出，糧食增產的難度正在增加，糧食生產成本上升、比較效益下降，一些地方出現忽視農業、放鬆糧食生產的傾向。大陸北方冬小麥主產區旱情持續發展，對今年夏糧增產構成直接威脅。

10.大陸放款飆 人行恐再升存準率
中國人民銀行預定在明（11）日起的一周內，公布大陸金融機構1月人民幣新增信貸，而目前跡象或許再度突破人民幣1兆元（約合新台幣4.367兆元），不無可能促使人行近期再度調高存款準備率。

11.所得層別CPI 首度發布

行政院主計處昨（9）日首度發布所得層級別消費者物價指數，1月低所得家庭的消費者物價年增率為1.03%，中所得為1.18%，高所得為1.28%。主計處第三局科長吳昭明表示，高所得家庭物價漲幅最高，主要是教養娛樂類漲價，包括旅遊團費等

各層級的七大類消費的權數也不相同，低所得家庭在食物與居住等兩類基本生活支出比率，分別為30.96、37.24%，較高所得家庭分別高出7.85及11.46個百分點。各層級家庭享受同樣的油價，但因所占支出比重不同，高所得者則高達0.08個百分點。

12央行：不會因通膨默許升值

中央銀行副總裁周阿定昨（9）日表示，物價問題要從總體經濟面考慮，透露不會因為考量通膨而默許新台幣升值。
主計處調升今年消費者物價指數（CPI）年增率至2.04%，衝破2%的警戒門檻。對此，周阿定指出，匯率是由市場供需決定，物價上漲的問題，應該調節市場貨幣數量來處理，例如經濟成長率若有5%，貨幣供給也成長5%，這樣物價就不會上漲。

周阿定強調，央行透過公開市場操作回收資金，就是降低貨幣供給，有調高存款準備率的效果，現在的貨幣總計數M2年增率大約都在4.5%左右，處於央行目標區2.5-6.5%的中間值，符合市場需求。

周阿定表示，中國大陸因為經濟成長率高，投資活動旺盛，就會影響物價上揚，所以才需升息，但不一定會影響台灣。他指出，新台幣升值確實可以降低進口物價，然而，這是因為升值帶來的結果，但匯率是供需決定，真正要解決物價問題，是要看貨幣數量調整。

13.大陸擴大減稅 我半導體受惠

大陸國務院昨（9）日公布鼓勵軟體設計和半導體產業新的減稅政策，在舊有政策「18號文」的基礎上，對不同製程的境內外半導體企業，繼續提供企業所得稅「兩免三減半」和「五免五減半」的租稅減免優惠，對在大陸設廠的台灣半導體企業是一大利多。

14.浩鼎生技 將在台上市

台灣浩鼎生技董事長張念慈昨（9）日表示，為了發展乳癌新藥，已完成5億元增資，目標今年底完成二期臨床試驗，台灣浩鼎也將在台申請上市。2002年成立的台灣浩鼎生技，原本是美商Optimer製藥在台子公司，透過5億元增資，除了Optimer持股比重降到五成外，其餘參與增資的公司，還包括富邦、潤泰、永豐餘等大型集團，還有玉山金控及全球策略創投。

張念慈表示，去年12月中旬起，台灣浩鼎研發的乳癌新藥OPT-822，在台灣展開第二／三期臨床試驗，預計投資4億元收取350名病患。若是今年底之前二期臨床有不錯的成果，公司不排除在台灣申請掛牌。張念慈說明，乳癌新藥OPT-822的技術來源，是中研院的研究成果，透過相同的技術來源，台灣浩鼎未來也將推出第二代乳癌新藥及醣晶片。張念慈強調，近年來新藥在國際市場授權趨勢已有改變，早期台灣不少新藥只要完成二期臨床試驗，就可與國際大藥廠談判授權。

張念慈呼籲，近兩年國際大藥廠只青睬做完三期臨床試驗的新藥，以台灣現有資本市場熱中生技產業的情況來看，台灣的投資人應有足夠的資金實力，支持各生技公司將其新藥完成三期臨床試驗，如此才能創造更高的市場價值。

1.原料新聞:


(1)板鋼：鐵礦砂現貨價居高不下，近期報價(CIF)已逾180 美元/噸，
2Q11 原料合約價可望調漲；
01/2011 東南亞熱軋行情已由12/2010 的630美元/噸回升至710 美元/噸，反應原料上揚及國際鋼市回溫，2002 TT 中鋼04~05/2011 盤價可望續漲。
成本因素將支撐1H11 鋼價維持漲勢，2H11 鋼價則因淡旺季分布而呈前低後高之姿，高爐廠利差較佳季度將落於2Q11 及4Q11；
(2)條鋼：美國廢鋼近期出現漲多回檔，國內電爐廠2015 TT
豐興亦於近期調降廢鋼與鋼筋盤價，國際廢鋼行情將是易漲難跌，預估國際廢鋼底部成本進一步墊高至480美元/噸。


水泥
12/24/2010 12/31/2010 01/07/2011 01/14/2011 01/21/2011
廣東水泥(人民幣/噸) 510 510 510 470 470
WoW 0.0% 0.0% 0.0% -7.8% 0.0%
江蘇水泥(人民幣/噸) 570 570 520 520 500
WoW 0.0% 0.0% -8.8% 0.0% -3.8%
四川水泥(人民幣/噸) 400 400 400 400 400
WoW 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
福建水泥(人民幣/噸) 520 520 520 500 500
WoW 0.0% 0.0% 0.0% -3.8% 0.0%
浙江水泥(人民幣/噸) 520 520 520 510 510
WoW 0.0% 0.0% 0.0% -1.9% 0.0%


(1)上游原料：乙烯最新報價1,235 美元/噸，WoW+0.32%，波段漲幅則將近3 成。
且由於近期乙烯漲幅高於輕油，目前現貨利差攀升回正值情況下，乙烯報價的漲勢也將暫歇。

(2)泛用樹脂：近期泛用樹脂
由於欠缺需求旺季推動，除PVC、LDPE 小幅上漲外，其餘產品報價普遍變化不大；而由於近期上游原料相對強勢，故部分產品利差反而縮小，其中HDPE 仍處於虧錢狀態。就中長期展望來看，PVC 仍是日盛較為看好的泛用樹脂，預期2Q11 進入旺季、3Q11 中國恢復限電政策後，PVC 獲利可望
開始轉強，2011 年具備轉機性。


化纖原料持續強勢，其中EG、PTA、CPL、AN 等近兩周漲幅至少都有5%以上，且利差狀況皆持續走強或維持於高檔，有別於泛用樹脂的表現，現階段化纖原料仍是塑化產業的主軸。

EG、PTA 將受惠於高棉價效應，為2011 年最看好的產品，預期利差還有機會走強。
而近期CPL報價也相當強勢，主因來自部分大廠歲修、中國反傾銷案宣判等短期利多因素，推升原本即供需吃緊的CPL 續創歷史天價，惟目前下游廠商已有部分開始無法轉嫁高價尼龍原料，例如輪胎簾布廠，加上目前尼龍與聚酯的價差亦來到歷史高點，部分下游廠將改採相對便宜的 聚酯進行替代，進而壓縮尼龍買氣，導致CPL 仍須面臨修正，。

2.數以十萬計示威群眾8日湧向開羅解放廣場（Tahrir Square）和埃及各大城市，這是挑戰總統穆巴拉克（Hosni Mubarak）的抗爭爆發以來，最大規模的示威行動。 在此同時，美國呼籲埃及政府擴大與反對團體對話，並堅稱美國未放鬆要求開羅立即從事政治改革。 埃及副總統蘇雷曼（Omar Suleiman）則表示，不能容許抗爭活動長時間的繼續，這項危機必須儘速結束。這是埃及當局在經過10多天的動亂後，對於抗爭日益失去耐心的一個跡象。 根據埃及國營「中東新聞社」（MENA）報導，蘇雷曼在會見報紙負責人時表示，「政權不會結束」，穆巴拉克不會立即下台


3.通膨續升溫，投資人憂心印度儲備銀行再升息衝擊獲利，孟買證交所Sensex指數今天大跌261點，收盤破1萬8000點大關，來到1萬7775.7點； 自去年11月5日以來跌幅已達15%。 第二代手機通訊技術規格（2G）頻譜分配醜聞延燒，執政、在野黨就是否籌組國會聯席委員會深入查弊意見相左，僵局持續。


4.大多數歐洲股市上揚，主因阿塞洛米塔爾、瑞典銀行和Swatch Group AG等企業財報優於預期的利多，壓過中國4個月來第3度升息的消息。 全球最大鋼鐵製造商─阿塞洛米塔爾（ArcelorMittal）和在瑞典擁有最多分行的瑞典銀行（Swedbank AB ）上漲至少2%。
全球最大手錶製造商─Swatch Group AG勁揚5.8%，因這家公司表示去年獲利成長42%。 瑞士最大銀行─瑞士銀行（UBS AG ）大漲4.3%，因這家公司連續第2季獲得來自富有客戶的新增淨資金。

5.瑞士最大銀行瑞士銀行（UBS）8 日公布去年第四季淨利增加7%，低於分析師預期，但私人銀行部門連續第二季吸引更多富裕客戶的新資金。

6.美國第三大行動電信商Sprint Nextel公司將銷售日本京瓷公司（Kyocera）的手機，配備雙觸控螢幕，並採用Google的Android作業系統。

7.美國最大無線電信營運商威瑞森無線公司（Verizon Wireless）才開始販售CDMA版iPhone 4，業界就已盛傳蘋果將在6月初發表iPhone 5，分析師直指時間就在6月6日。

Android平台智慧手機愈來愈夯，生產Android智慧手機的廠商全球市占率上季暴增，研究機構IDC的資料顯示，南韓三星電子的智慧手機市占率飆升近2倍，台灣宏達電的市占率也增加近1倍。
彭博資訊報導，三星上季出貨量增加4倍多，市占率成長到9.6%。宏達電出貨量增加2倍多，市占率上升到8.5%。

8.豐田汽車公司8日表示，受日圓升值及日本市場銷售下滑衝擊，上季淨利比一年前銳減39%，但優於分析師預期。基於亞洲及其他新興市場的需求強勁，豐田宣布大幅上修本年度獲利預測。
豐田說，12月底止的本年度第三季淨利達936.3億日圓（11億美元），不如一年前的1,532.2億日圓。但這個成績仍然超越日經新聞訪調分析師平均預估的897億美元。

9.摩根大通（JP Morgan）7日說，將開始接受實體黃金作為融資融券的擔保品，顯示黃金後市看好。 雖然許多大宗商品交易所已認可實體黃金充當擔保品，但摩根大通將是第一家採行此做法的第三方代理機構。市場行家認為，小摩開先例後，未來其他銀行可望陸續跟進。
摩根大通此舉等於宣告黃金的投資地位堅若磐石，媲美AAA評級美國公債。同時，該公司也希望藉此利用避險基金和散戶手上持有的龐大黃金部位。

1.印尼上季GDP 成長6.9%

印尼中央統計局7日說，上季GDP較一年前同期成長6.9%，優於預期的增6.2%，也創2004年第四季來最大增幅。其中出口增加16.1%，投資也成長8.7%。

印尼2010年全年GDP躍增6.1%，高於2009年的增長4.6%，證實印尼是亞洲成長最快速的經濟體之一，也強化某些分析師的預期，即印尼信用評等明年可望獲調升至投資級，甚至有望躋身金磚國家（BRIC）。

印尼上季經濟強勁擴張，說明為何上周印尼央行會因擔憂通膨壓力，而調升基準利率1碼至6.75%，為近兩年首度升息。

2.8.6% 印度上修年度GDP
 

印度政府7日調升今年度經濟成長率預測，由8.5%上修至8.6%，這會是三年來最強勁的成長，使央行能放心進一步調高利率以抑制高漲的物價。

「中東情勢的發展已開始衝擊油價，我們上月底公布貨幣決策時沒料到這些事。中東事件將影響我們未來的思考和行動。」

 印度每年所需能源約四分之三仰賴進口。委內瑞拉石油部長拉米瑞茲（Rafael Ramirez）上周警告，埃及動亂若迫使蘇伊士運河關閉，油價可能飆漲逾一倍。蘇伊士運河可能關閉、導致原油運輸中斷的疑慮，刺激倫敦布侖特原油價格上 周漲破每桶100美元價位，為2008年10月來僅見。

總理辛哈上周表示，印度迫切需要對抗通膨以維持經濟成長動能。華爾街日報訪調的分析師預期，3月底前印度央行至少會再升息0.25個百分點。Yes銀行駐孟買首席經濟學家拉奧說：「通膨風險迅速升高，央行下個月很可能再次升息。」渣打銀行經濟學家薩哈伊也說：「我們預期央行將持續緊縮貨幣政策，3月17日和5月2日開會時可望各升息1碼。」

3.埃及情勢緩解 油價回跌

紐約油價跌至1週來低點，埃及政府與反對派領袖展開對話，埃及緊張局勢為之緩解，沖淡中東供油疑慮。紐約油價下跌1.7%，在歷經2週的社會動盪，埃及各銀行恢復營業，埃及今天恢復發行國庫券。

4.經濟復甦 全球銅價衝上天

美國經濟持續復甦，加上市場揣測中國在春節後會再買進銅，激勵銅衝上天價。紐約商品交易所（Comex）3月交貨的銅期貨7日一度飆至每磅4.6375美 元的歷史新高，漲幅1.27%；倫敦金屬交易所（LME）三個月銅期貨盤中最高升至每噸10,160美元，同創新高。此外，LME三個月錫期貨7日也攀至 每噸31,399美元的新高，連續12個交易日創新高。

5.2011 陸房地產商煎熬年

2011年大陸房地產平均房價，將在2010年的基礎上，再成長10%到15%，但這並不意味著建商或投資人的利潤相對增加，而是反應2011年部份附加的房屋交易和土地上漲的成本。蔡為民說，2011年中國大陸房價走高，不過是房產稅或其他稅種的開徵或提高稅率造成的，甚至只是部分產品競爭力不足的高端房地產降價求售，所形成的「虛漲實跌」現象。

6.

中共將於2012年舉行第18次全國代表大會（簡稱18大），進行權力重組，並決定新時期政策路線方針。在此之前，中共將於2011年調整人事，為18大做準備。18大之前的人事調整，最關鍵的應是習近平接替胡錦濤擔任新1代領導人的相關佈局。有關準備至少包括黨、政、軍3方面，因為胡錦濤身兼中國共產黨中央委員會總書記、中華人民共和國主席（國家主席）、中共中央軍事委員會主席和中華人民共和國中央軍事委員會主席等要職，習近平必須按部就班逐一接任。

17大以來，中共其實已經進行習近平接班前的暖身，包括出任中共中央政治局常務委員、中共中央書記處書記、國家副主席、中共中央軍委副主席等職。2011年，習近平將在第11屆全國人民代表大會第4次會議出任國家軍委副主席。這主要是因為中共中央軍委和國家中央軍委是「一套人馬，兩塊招牌」。

除了這些職務的歷練外，基於胡錦濤還身兼中共中央國家安全領導小組、中央外事工作領導小組、中央對台工作領導小組的組長，因而習近平也需參與這些小組的運作，以便2012年之後全盤接掌有關大權。一般認為，習近平在2012年18大時將先接任中共總書記，2013年在第12屆全國人大第1次會議成為中國國家主席，但是不會立即出任軍委主席，而是仍 然續任軍委副主席，等到中共18屆4中全會或5中全會再扶正成為軍委主席，也就是由胡錦濤對他「扶上馬，送一程」，確保軍權平穩轉移。

中共18大的人事準備工作還有很多，因為2013年的12屆全國人大1次會議，適逢中國政府換屆，包括全國人大常務委員會委員長、中國人民政治協商會議全 國委員會主席、國務院總理等，全部都要更替。新的人選必須符合年齡、資歷、政績等條件，更需滿足權力生態的平衡。這些重要職務通常都由政治局常委兼任，而 政治局常委又從政治局委員中產生。

如果按現任政治局9名常委年齡推算，除了1953年出生的習近平，屆時只有李長春、李克強、賀國強未滿70歲，但賀國強已69歲，李長春68歲，如按「七 上八下」原則 (68歲退休，67歲續任)，僅有習近平和李克強能留政治局常委，而外界看好李克強將繼溫家寶之後擔任總理。

這樣，除了習、李2人之外，18大的其他政治局常委及2013年要產生的人大委員長和政協主席，勢必要從現任的政治局委員中升任，破格拔擢的可能性較小。現任政治局委員中，王岐山、劉雲山、劉延東、李源潮、汪洋、張高麗、張德江、俞正聲、薄熙來符合上述條件，至於誰任何職，還將經過一翻折衝。由於政治局委員中，包括國務院副總理及北京、上海、天津、重慶、廣東等地的黨委書記，受高層人事變動影響，這些職務的人選因而也都可能更換，2011年和2012年將會看到相關變動。比政治局委員層級稍低的中共中央委員，相當於省部級官員，在18大也會大幅調整。因而，2011年和2012年，這個層級的人事也會有不少更換。事實上，2010年中共已經調整了至少16個省、市、自治區的黨政一把手，其中黨委書記8人，省長、市長、自治區主席8人、代省長4人，他們都有可能在18大續任或新任中共中央委員會委員。

此外，軍方的人事變動也很重要。中共中央軍委現任副主席徐才厚和郭伯雄，在2012年都年滿68歲，很可能無法續任；而中共中央軍委會現任委員中，只有總裝備部部長常萬全、海軍司令員吳勝利、空軍司令員許其亮屆時能留任，這3人將是軍委副主席熱門人選。其他總參謀長、總政治部主任、總後勤部部長、第二炮兵司令員都需更換，由此帶動各大軍區、軍兵種、軍事院校首長的變動，也將從2011年展開，成為另1個值得觀察的人事重點。整體而言，以上黨、政、軍新上任的領導官員，將構成中共18大中央委員的主要部分，並由此產生新1屆政治局委員、政治局常委，及中央軍委、中央紀律檢查委員會成員，然後再在2013年形成新1屆中國政府，涉及中國政局未來發展，重要性不言可喻。

7.人民幣IPO進度 下月明朗

香港交易所主席夏佳理昨（7）日在兔年港股開市儀式上透露，以人民幣計價的新股上市技術已經成熟，預計3月向業界說明。

夏佳理表示，以人民幣計價的新股上市技術已經到位，推出人民幣計價股票的問題目前仍在研究中，還未達到最後階段，也還沒有以人民幣計價首次公開招股上市的申請。

夏佳理指出，問題關鍵在於「人民幣存款量是否足夠」，香港的人民幣存量由前年約600億元（約新台幣2,232億元），迅速增長至去年的3,000億元（約新台幣1.1兆元），但這些存量對股票交易並不算多。

夏佳理表示，不排除港交所將與一家或多家大陸銀行取得人民幣信貸額度，作為人民幣資金池，研究讓並未持有人民幣的投資者，買賣人民幣股票的可行性。

吳繩祖認為，對於有大量人民幣現金在手的散戶或其他投資者，人民幣IPO比較有意義，但對沒持有大量人民幣現金的機構投資者，人民幣IPO並沒有特別的吸引力，「投資H股，作用已等同投資人民幣計價產品。」

8.大陸最低工資 漲風吹不停

大陸提出「國民收入倍增計畫」，希望五年內將人均收入提升一倍，而根據大陸人保部統計，去年共30省市調高最低工資標準，同時，今年1月起大陸各地也陸續再調整或預告將調整最低工資標準，加重台商成本負擔。

9.台幣盤初升逾2角 破29元

兔年台北匯市第一個交易日，台北外匯市場新台幣兌美元匯率升破29.000元大關，上午 9時45分新台幣匯率28.981元，升值2.19角。

匯銀人士指出，台股開盤上漲，美元偏弱，韓元等亞洲貨幣走強，台北匯市盤初觀望氣氛濃，新台幣匯率開盤不久回到央行前一個交易日尾盤阻升前的價位；最高升值至28.965元。

10.穆迪：南韓晶片製造 比日台聯盟有競爭力

爾必達（Elpida）1月底宣布購買力晶生產的所有記憶體，穆迪（Moody's）指出，這對雙方的信用評等都是正面，因為可以將規模整合為更大，對南 韓晶片製造商如三星與海力士（Hynix）則較不利。不過，南韓的晶片製造商仍比日台聯盟有競爭力，主要是技術能力較強。

11.低價庫存用完 國內輪胎第一季底恐再漲

輪胎原料上漲快速，輪胎廠第一季調漲輪胎售價來不及反映成本，加上國內輪胎廠低價庫存使用殆盡，以及國內唯一合成膠生產商台橡（2103）調漲合成膠價格 破10%以上，南港（2101）率先喊出，將於第一季底再調漲輪胎價格，漲幅6%至8%，正新（2105）和建大（2106）未來恐跟進。

12.環泰：果糖今年將維持每公斤18元高檔

環泰（4207）董事長康國鋒表示，受到業者採購成本大增影響，今年國內果糖將可維持每公斤18元的高價。

此外，全球天災頻傳，加上亞洲與新興國家的需求大增，低價樹薯澱粉以及玉米的時代已經過去，若泰國在像去年一樣乾旱又蟲災，原物料還有再漲的機會，並進而帶動果糖價格再度走揚。

13.煤鐵雙飆 中鋼盤價看漲15%

新春期間澳洲昆士蘭重要煤礦區再逢50年來最大熱帶氣旋肆虐，煉鋼成本快速墊高100美元（約新台幣2,920元）以上，中鋼將大幅調漲4月、5月新盤價，每公噸有上漲3,000元空間，漲幅達12%~15%。

這表示，鋼材從上游端的鋼胚、熱軋底材，到後端的鍍鋅產品行情銜接順利，各製程的加工成本都能有效加值，與去年原料漲但末端漲不動的情況大不相同。鍍鋅主力廠燁輝、盛餘、裕鐵等普遍相信後市仍會再漲，惜售心態濃厚，接單趨於保守。

煤礦第二季季約價推估會落在320美元上下，比第一季漲95美元。由於煉1公噸鋼材要耗掉0.75公噸的煤，煉鋼成本至少提升70美元以上。鐵礦情形類似，合計第二季煉鋼成本每公噸將增加100到110美元。

14.兆豐銀「擴張年」 衝刺東協

去年海外分行獲利最高的兆豐銀行，已定調今年將是兆豐銀的擴張年，除了蘇州分行獲准升格、力拚今年第二季開業外，其他海外地區，將鎖定東協國家，開闢新據點。

兆豐銀行去年稅後純益115億元，每股純益1.8元，獲利在公股行庫中穩居第一、全體銀行第三，海外分行獲利更是位居第一位，光是海外分行獲利，全年就有30億元。

15.云長科技「EFL無電極燈」 首爾接單報喜

此次來韓參展的我國喜諾沛科技，所展出「云長EFL無電極燈」，堪稱為「二十一世紀革命性的生活照明新光源」，深受歡迎，當天就有廠商表示要訂購四萬支 「無電極燈」，價值八百萬美元，也有與我方接洽有關科技方面的代理事宜，獲取了很好的商機。展出廠商的駱黃小紗說，「云長EFL無電極燈」，其優點是各項 實際點燈數據值比LE 燈更節能、環保，可謂是LED的新勁敵。

17.高精度觸控面板ITO／銀電路雷射蝕刻系統 雷晟推出 市場關注

電容式觸控面板市場需求殷切，雷晟科技推出高精度觸控面板ITO／銀電路雷射蝕刻系統，可滿足網印銀電路無法印出100微米以下線寬的需求， 亦可滿足ITO雷射蝕刻曲線與快速蝕刻。該系統若再搭配AOI掃描資料和CCD系統，亦可完成銀電路Laser repair的功能，一機多功能用途，是生產觸控面板的利器。

1.南韓央行訂11日召開貨幣決策會議，由於1月通貨膨脹率已突破央行4%的目標區，加上去年12月工業生產增幅創10個月來最大，一般預料央行應該會升息至少1碼。

2.中國、日本和南韓5月將簽署三邊投資協議，以促進跨國投資並加強保護智慧財產。

簽署三邊協議後，日本企業將能在國際架構下解決智慧財產權糾紛。此外，如果北京當局在實施或修改法令方面不夠公開透明法令，企業也能依據新協議要求中國政府明確說明。

中日韓預計會在5月舉行的三國領袖峰會之前達成廣泛共識，目標是在2012年底前讓協議生效。

除了投資協議，中日韓將繼續研究簽訂三邊自由貿易協定的可能性。投資協議比自由貿易協定容易談成，後者推動從關稅到關務程序等領域的自由化。

3.日本鋼鐵業排名第一的新日本制鐵公司與排名第三的住友金屬工業公司計劃合併創建世界第二大鋼鐵公司，以抵擋來自亞洲諸多對手的激烈競爭，緩解國內汽車企業需求日漸萎縮帶來的衝擊。對於與日本住友有長期策略夥伴關係的中鋼來說，將會是亞洲區鋼鐵廠中最大的受惠者。國內業者表示，中鋼與日本住友金屬一直存在著策略夥伴的關係，最為明顯的例子是中鋼掌握料源最成功的合作案，因此等到日本兩大鋼鐵業合併後，中鋼就是跟全球第二大鋼鐵業者合作，預期未來不管在上游的料源供應，推衍到下游的成品銷售，每一個製程關節上都將會如虎添翼。

4.伊朗石油部長米爾卡澤米（Masoud Mirkazemi）5日說，擴建完成的何梅尼煉油廠（Imam Khomeini）已躍居為中東地區最大的煉油廠。

這項擴建工程耗資33億美元，其中33%的經費來自中國石油化工集團，其餘由伊朗出資。

儘管伊朗身為石油輸出國組織（OPEC）中第二大原油出口國，但去年因核子爭議受到國際制裁，特別針對能源部門，而大幅降低伊朗煉油業的產能。

5.

美國勞工分成兩組：一組是鬆了一口氣的，一組是氣急敗壞的。

目前有工作的人可以喘口氣，他們喪失飯碗的機率比過去至少14年以來任何時候都低。但現在還失業的人，即使經濟衰退在技術上已經結束，他們也平均要掙扎20個月才會找到工作。今年1月，美國公司裁員不到3萬9000人，比上年同期少46%,只是雇主們仍然不敢積極增加雇員。美國政府上月公布的企業發薪資料顯示，1月就業人口只增加3萬6000，只及配合人口成長所需就業人數的四分之一。

6.國際棉花現貨、期貨價格一片喊漲，帶動具替代性的聚酯、尼龍纖維等淡季不淡，聚酯加工絲廠為因應農曆年後客戶的拉貨潮，許多廠商自農曆春節前就得加班趕工，是金兔年訂單能見度最高的原物料族群之一。國內聚酯加工絲族群力麗、宏益、集盛、宜進、聯發紡織等，在棉價大漲下，湧現許多來自於下游織布、成衣廠的替代訂單。儘管農曆春節為出貨淡季，業者仍看好春節過後，下游需求將會伺機湧現。業者分析，相較於價格飆漲的棉紗，及價格續揚的尼龍絲、尼龍加工絲，聚酯纖維算是價格相對較低，目前聚酯加工絲報價每公斤仍不到100元。

7.台灣區工具機暨零組件公會理事長卓永財表示，今年工具機產業有多項利多，包括企業營所稅由25%降至17%，以及ECFA上路，工具機銷往大陸關稅由9.7%降至5%等，目前各工具機廠接單多已排到第二季初，市場供不應求。

上銀集團去年營收突破百億大關、達到120億元，創歷史新高，目前在手訂單逾60億元，法人預估集團全年營收上看200億元。東台第一季接單也已滿單，尚未消化的訂單金額逾26億元，法人估今年東台營收上看80億元。

台中精機第一季滿單，接單金額累計15億餘元，總經理黃明和說，ECFA上路，集團今年營收將挑戰125億元，增幅逾13%。

隨著新產品伺服沖床上市，以及大陸昆山二期廠擴建完成，協易機械今年將邁入「業績成長爆發年」，法人估，全年合併營收上看50億元，成長逾六成。

亞崴今年1月單月接單金額迄今已達3.9億元，目前在手未消化的訂單金額近20億元。法人說，如果新年度原物料及零組件供應一切順利，今年亞崴合併營收上看38億元。

至於程泰，今年隨ECFA上路，可望受惠最深，目前在手訂單金額逾8億元，能見度已看到4月。程泰、亞崴集團去年合併營收回升至52億餘元，今年將挑戰70億元新高，明年可望突破百億大關。

不過，控制器及鑄鐵等原物料持續飆漲，讓工具機大廠備感壓力，春節過後陸續調漲產品售價，平均調幅5%至8%。業者說，在通膨壓力下，今年原物料價格波動很大，如果漲勢不歇，不排除還有第二波調漲動作。

8.天然橡膠成本遽升，單月漲幅近兩成，輪胎業者預估天然橡膠每公噸將漲到6,000美元，年後可期，成本壓力將是今年輪胎業最大問題。胎業者認為，輪胎業今年雖受惠於車市暢旺，各家營收都有機會超越去年，但天然膠價格已逼近每公噸6,000美元，成本壓力已是最大經營問題，由於天然橡膠 產量減少，下游需求大，推升天膠價格持續居高不下，正新、建大、南港及泰豐等今年1月已調產品價格，轉嫁部分成本以增加獲利機會，國內輪胎廠平均漲幅約 5%至10%。

9.

中油公司元月供應給下游台塑、台聚、亞聚等石化廠使用的乙烯原料，延續去年實施的新計價公式，亦即拿掉歐洲、美國地區的合約價，保留亞洲合約、現貨價格和石油腦成本，由於中油去年原料供應價格普遍比現貨價格便宜，中油提料大戶包括台聚集團、榮化因而受惠。

業者表示，中油原料售價漲幅高低，將影響到下游各廠獲利變化。以台聚、亞聚等聚乙烯（PE）廠來看，中油供料價與產品現貨行情差價在每公噸約80美元，扣除生產操作費用，低密度聚乙烯（LDPE）每公噸有超過200美元利潤進帳，毛利超過一成五。

其次，近期價格急速上揚的乙二醇（EG）、獲利表現更是亮眼，東聯、中纖產品每公噸獲利，已逼近200美元大關，毛利超過兩成，中纖認為，以目前的市場氣氛來看，化纖需求至少可以好到後年。

另外，國喬、台苯所生產的苯乙烯（SM），最近行情推升力道薄弱，但其使用的原料純苯成本大幅墊高，因此尚處於損益兩平狀態。

10.去年迄今已四度漲價的麵粉業、價格逐日波動的18公升業務用油的業者，第一季可望延續去年下半年起的榮景，獲利最受期待，大統益、聯華、福懋油最具代表性。

飼料業去年第四季因漲價受阻，加上國內玉米到貨時點過於集中，業者削價競爭，已經傳出不少業者12月單月虧損；農曆年後飼料每公斤調漲0.4元，業者第一季的毛利率可望止穩回升。大成、卜蜂、泰山、福壽等等都將受惠。

泰山與北京同仁堂去年正式簽約合作，預計今年將開始推出新產品；轉投資的便利超商全家去年每股稅後純益上看4.2元，今年可望再成長兩成，對泰山獲利貢獻可望突破1. 5億元。福壽進軍生物農藥市場有成，蘇力菌也將上市，今年題材性豐富。

下游業者中，味全、宏亞、統一等業者都受到原物料漲價所苦，統一的泡麵計畫從2月下旬開始漲價，味全的康師傅泡麵雖然現在還不漲，但包括每日C等產品，受到國際柳橙原汁飆漲衝擊，今年與通路促銷活動、折扣幅度都會縮水。

宏亞身為國內主要巧克力與喜餅廠，去年營收雖成長超過10%，獲利卻被原物料吃光，去年獲利約與前一年度持平。宏亞表示，今年原物料恐怕還是易漲難跌，漲價又怕消費者不能接受，農曆年後將推出新產品、調整喜餅組合，利用加價購的方式，紓解成本壓力。

1.美國財政部4日公布「國際經濟及匯率政策報告」，認定2010年中國沒有操縱匯率獲取不公平貿易優勢，但仍強調人民幣升幅不夠，應加速升值，「財政部將持續密切注意人民幣升值速度」。財政部特別說明不將中國列為匯率操縱國的理由。首先，中國政府去年6月調整匯率政策以來，人民幣已升值3.7%，相當於名目匯率一年升值6%；加上大陸通膨率高於美國，人民幣實質匯率一年升值超過10%。

2.印尼工業部長穆罕默德蘇雷曼5日在出席經貿局部會議後表示，為了加速建設，政府將制定1500億美元的投資指標。這些投資將用來發展農業、礦業和提升產業價值的部分工業，至詳細的投資金額，將由經濟統籌部估算。投資將分成國內和外資兩個部分，國內為500億美元，外資則為1000億美元。投資地點遍布印尼西部、中部和東部地區，盼能在3至5年內全面落實。擬在印尼投資的國家包括：印度的150億美元、韓國150億美元、日本590億美元、法國40億美元和俄羅斯20億美元。這些投資可加速和拓展印尼經濟建設。

3.法院第7屆第7會期將於2月22日開議，重頭戲包括5都配套的財劃法、公債法、行政區劃法修正草案；此外，攸關司改的法官法、廉政署組織法草案也是焦點。面對5都新局，行政院提出財政收支劃分法修正草案，中央統籌分配稅款以人口、土地、稅收等要素決定各縣市分配的統籌分配稅款，並確立統籌分配稅款「只增不減」的原則，將餅做大，地方政府可支配財源將多達新台幣982億元。修法後5都統籌分配稅款以新北市增加261億元最多，高雄市增加143億元，台南市增加84億元，台中市增加98億元，台北市增加21億元。立法院財政委員會去年也初審通過公共債務法修正草案，將中央政府舉債上限由現行名目國民生產毛額（GNP）40%，下修為39%，可舉債金額減少約1300億元。

4.印度本會計年度（去年4月至今年3月）經濟成長率可望達8.5% 。印度預定7日公布2010到2011會計年度經濟成長率初步預測。「印度時報」（The Times of India）引述消息來源報導，本會計年度國內生產毛額（GDP）年增率可望達8.5%。

通貨膨脹和升息趨勢影響製造業產能擴充，使創造最多就業的部門出現放緩跡象，成為最大顧慮。然而，常被視為印度經濟發展拖油瓶的農業部門，今年反而成為經濟發展的救兵。受惠上個雨季降雨充沛，佔GDP不到20%的農業部門，本會計年度成長率可望達6-6.5%。

5.投資人注意！海外基金收益逾100萬元 今年起課所得稅

共同基金依發行地不同，課稅可分為兩種；首先是「境外公司發行」的境外基金，投資人不論以何種管道贖回境外基金時，以買回價格減去原投資成本的差額即為海 外所得，若境外基金有配息也要一併加入，海外所得全部合計超過新台幣100萬元以上者，應全部併入最低稅負申報。而除了原始投入本金外，如前收手續費、銀 行手續費／服務費，或其他費用如轉換費、信託管理費、匯款費等，皆可歸類為投資成本，但需一一舉證，投資人可以選擇對自己最有利的方式個別舉證。

另一種為「國內投信發行」投資海外有價證券的海外基金，因基金註冊地為台灣境內，所以投資人贖回時，依現行法令可免徵證券交易稅及證券交易所得稅；但若是 投資於海外的配息基金，基金分配利益是源自於海外，便屬於海外所得，全年度同一申報戶海外所得超過新台幣100萬元以上，應列入海外所得的稅基來申報

6.根據太陽能研究機構Solarbuzz分析，去年市場需求高達16.3GW（10億瓦）。其中，中國與台灣的大陸的太陽能電池在全球市占率高達62%，大陸約占5成，台灣則占12%左右。兩岸太陽能電池廠積極擴張產能雖大幅拉升市占率，但目前電池產品供給過剩情況也最為嚴重，舉例來說，去年第4季電池平均產能利用率約68%，今年第1季就滑落到65%，上游太陽能矽晶圓產能利用率雖也下降，但是從80%降到76%左右。

Solarbuzz認為，雖然去年底、今年初價格下跌狀況最明顯，但谷底已過，整體市場需求今年一定可破20GW，若德國上半年裝機量不足，下半年反而上調補助，甚至不排除可成長到25GW。換句話說，Solarbuzz認為，儘管在上下游供應鏈紛紛擴張產能下，今年難免供過於求，但至少市場仍會持續成長；今年均價雖比去年低，但未來降幅將趨緩，隨著旺季來臨，產業氣氛將逐季轉佳。

名列去年全球太陽能電池第9名的昱晶 (3514) 總經理潘文輝也認為，這波谷底應從1月的第1週後逐漸往上，他預估今年市場成長約20%到30%。因應供給過剩的議題，昱晶董事長潘文炎則指出，昱晶為一線大廠，將是客戶優先選擇，且昱晶會調整代工比以因應不同狀況。台灣最大太陽能矽晶圓廠中美晶 (5483) 總經理徐秀蘭表示，不管市場有多少競爭者投入，中美晶策略就是保持在前段班，品質比別人好、價格具競爭力，就不怕更多對手投入。

根據Solarbuzz統計，以今年太陽能供應鏈擴張的產能估計，產能利用率恐怕是由上游到下游遞減，也就是說，最上游多晶矽廠與需求最接近供需平衡，愈到下游，供過於求的情形愈嚴重，「上肥下瘦」情形恐會維持一段時間。

此外，為了降低成本，業者除了大舉擴張產能，近來也有愈來愈多公司投入上下游垂直整合。如繼茂迪 (6244) 成為台灣首家太陽能上下游整合一條龍廠後，昱晶也計畫從上游到下游進行一條龍整合。另外，中美晶與昇陽科 (3561) 合作，成立從矽晶圓整合到電池的中陽光伏。同時，中美晶也投資剛上興櫃的太陽能電池廠旭泓 (5217) ，多方布局

7.銅價步向史上高點，並邁向2個月以來最大週線漲幅，主因全球經濟回春跡象可能在供應吃緊之下推升用於建築與汽車的銅礦需求。黃金價格可能下跌，因美國製造業以1994年以來最快速度擴張，增添景氣復甦徵兆，並提升投資人買股意願和降低黃金避險需求。

1.最新數據顯示，美國、歐洲、南韓和印度1月製造業景氣持續擴張，然而食品和能源價格高漲大幅推升了業者的成本，連帶使得全球通膨壓力持續升高。

 

 

經濟日報／提供

Markit經濟公司統計，歐元區1月採購經理人指數（PMI）指數加速至57.3，創9個月來最大增幅。指數在50以上代表景氣擴張。

歐元區製造業輸入價格漲到1997年開始調查以來的最高點。儘管市場咸認歐洲央行（ECB）3日會維持利率不動，但在1月通膨率攀升的情況下，央行早晚都得因應物價壓力。

而據滙豐控股針對約500家印度企業的調查顯示，1月PMI指數小漲至56.8，顯示製造業景氣連續第22個月擴張。印度製造業1月的輸入和輸出價格雙雙成長，這對努力平抑國內物價壓力的印度來說，無疑是另一考驗。

滙豐在南韓的調查則顯示，1月PMI指數經季節調整後為53.49，雖然低於前月的53.89，仍代表景氣擴張。1月製造業的輸入價格與前月相較創下14個月來的最大增幅，加上1月通膨超越央行目標區間，使得央行下周升息的可能性大為提高。

國際貨幣基金（IMF）總經理史特勞斯康在新加坡演說時指出，快速成長的亞洲經濟體正面臨經濟過熱的風險，可能需要進一步緊縮貨幣政策。他同時敦促亞洲經濟體應放手讓貨幣升值，以協助改善全球經濟失衡。

另外，美國供應管理協會（ISM）1日公布的數據顯示，美國1月製造業擴張速度創2004年5月來最快，反映美國經濟復甦力道強勁，美股1日早盤應聲大 漲。道瓊指數上漲0.7%，標普500和那斯達克漲幅均逾1%。

美國1月ISM製造業指數從去年最後一個月的58.5上揚至60.8，優於彭博資訊調查預估的58，也是近七年來首度在60以上。該指數若超過50代表產業景氣擴張，反之代表萎縮。

ISM發布的數據還顯示，訂單增加至七年最高，工廠僱用人數的指標飆升到1973年來最高水準。

紐約渣打銀行經濟學家賽門斯表示，去年底美國消費支出成長，全球復甦力道也很強勁，都會繼續為製造業提供擴張的動力。

2.印尼央行4日升息1碼，跌破市場眼鏡，也是該行自 2008年10月以來首度升息，主要是為防堵通膨繼續升高。

1.日本電子大廠索尼(Sony)(6758-JP)周四公佈財報，受到平面電視市場削價競爭的影響，去年10-12月獲利衰退8.6%。該公司同時下修液晶電視的銷售目標。

索尼表示，12月31日為止的年度第三季，電視部門虧損130億日元(約合1.59億美元)，本季預期將續虧。Panasonic、LG Electronics與Samsung上季電視部門的表現也很差。

2.

新日本製鐵(Nippon Steel)與住友金屬工業(Sumitomo Metal Industries)周四宣佈，雙方已答應合併，將催生全球第二大鋼鐵製造商。外界認為，這項協議可能進一步帶動產業整合。

新日本製鐵(Nippon Steel)與住友金屬答應合併，凸顯業者尋求擴大市場影響力(包含議價)與競爭力的企圖，尤其如今正值中國崛起，以及煤炭、鐵礦砂等原物料的飆漲。

雙方合體一旦完成，粗鋼產量將達全球第二高，僅次於ArcelorMittal。

3.

「日本經濟新聞」4日報導，日本夏普（Sharp）公司將和台灣奇美電子公司合作，分擔液晶面板的生產以提高價格競爭力，針對向新興國家市場開發產品的電視廠商促銷。

台灣鴻海精密工業旗下企業奇美，2009年在全球10吋以上電視液晶面板市場占有率排名第3，夏普則排名第5，兩家公司單獨計算，合計占有率達22.8%，將緊追全球排名第2、市占率24.9%的南韓LG公司。

報導指出，夏普將提供奇美節能的最新面板技術，再由奇美籌措較便宜的中型面板，夏普則供應大型面板給奇美，相互供給各具競爭力的面板，向進軍新興市場的電視廠商促銷。

夏普將提供奇美的是節省電力的液晶面板技術，再委託奇美生產夏普價格競爭力較弱的20吋-30吋型電視用面板，同時也供應奇美40吋型以上的大型面板，雙方已簽署技術提供契約，計劃年內開始相互提供面板。

日經指出，台日韓電視用面板廠商競爭日趨激烈，在這種情況下，為發揮各自優勢，在產品上互補而進行合作尚屬首次，將加速液晶面板業界的重整。

報導指出，奇美將經由和夏普的合作而逐次取得節能和提高面板附加價值的技術，並擴大來自夏普的委託生產而提高營收，夏普則經由奇美供給具有價格競爭力的中型面板來齊全產品種類。

4.

主動有機發光二極體 (AMOLED)面板已成智慧型手機面板新寵，全球最大面板廠韓國三星電子市占率高達9成，樂金顯示器也已併購柯達AMOLED技術部門，台廠剛起步，拚韓廠要加把勁。

工業技術研究院產業分析師劉美君表示，主動有機發光二極體面板採自發光，無背光源；體積輕薄、色彩飽和度佳，且強光下的可視性也很好，適合智慧型手機等手持式裝置使用。

劉美君表示，三星電子的主動有機發光二極體技術來自日本NEC，但多年前兩家公司結束合作關係，三星獨自發展，並成為全球最大的主動有機發光二極體面板廠商。

不過，與三星電子爭奪全球面板龍頭寶座的樂金顯示器 (LGD)不甘居於下風，積極投入主動有機發光二極體面板市場，並在去年併購這方面技術最領先的柯達的技術部門。

她說，不論樂金顯示器是否可以馬上追上三星電子的AMOLED市占率，但併購最先研發AMOLED技術的柯達，至少技術層次絕對不落後，未來仍有機會提高市占率。

反觀台廠，除奇美電子 (3481) 已量產AMOLED面板外，友達光電 (2409) 今年可望量產，但與韓廠相較，市占率明顯偏低。

光電科技工業協進會產業分析師胡仕儀指出，雖然韓國三星電子在主動有機發光二極體面板市占率極高，去年超過 9成，預估台灣的奇美電子、友達光電今年底合計市占率可達23%，明年可望超過30%。

2010年主動有機發光二極體面板應用範圍方面，手機占91%、數位相機占3%、電視占2%、MP3占2%、車用市場占1%、其他1%。

5.聯合國糧農組織（FAO）3 日表示，全球糧價在1月創新高。1月指數較12月上升3.4%，尤其是乳製品、穀物和食用油價格出現大幅上漲。FAO的月報資料顯示，中國、印度、印尼和俄羅斯的升幅最顯著

6.

美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南奇（Ben Bernanke）3日表示，如果經濟成長力道不夠快，聯邦準備理事會準備對經濟挹注更多的資金。

柏南奇在反駁針對聯準會諸多批評的記者會上，作此表示。

柏南奇說：「如果產出太低，失業居高不下，那麼這就是需要更多振興刺激的情勢。」

7.

印尼通膨攀抵21個月高點後，央行意外升息，為兩年多來首見。

印尼央行副總裁亞拉希亞（Halim Alamsyah）4日告訴記者，央行提高參考利率1碼，至6.75%。印尼央行本次升息為2008年10月以來首度升息；彭博調查的22位經濟家中，只 有6位預測到這次升息。其他16位經濟家則預測利率維持在2005年7月推出以來的最低水準不變。

1.

中資企業去年對巴西經濟投資逾170億美元，使得中國首次超越1個世紀以來一直居領先地位的歐美國家。

巴西「觀察周刊」（Veja）報導，中國人口增長、經濟起飛致使大批鄉村人口湧入都市謀生，糧食、礦物和石油等各項資源需求日益提高，必須不斷向外尋求，而巴西就是主要目的國之一。然而，中國方面並不想只是簡單地輸入巴西礦產和穀物，現在更打算自行生產能夠幫助維持本國經濟年成長率達10%所需的物資。

巴西可耕地面積約達4億公頃，目前僅使用5000 公頃，所以中國政府急欲在巴西購地。去年7月，重慶糧食集團代表即前往巴伊亞州（Bahia）西部巴赫拉市（Barreiras）協商購建優質大豆基地。巴西礦產和油井也吸引中國投資人。去年10月，中國石油化工公司斥資71億美元收購西班牙石油公司（Repsol）巴西子公司40%的股份。同年3月，中國華東礦產勘察開發管理局也以12億美元收購巴西鐵礦石廠Itaminas。

中資企業的行動已在巴西引起反彈，被批評為新殖民主義。「觀察周刊」指出，歐美跨國企業在巴西投資設廠目的是供應巴西市場的需求；但中國卻只聚焦於滿足政府的政治戰略。

第1波外資進駐巴西始於20世紀初，包括美國福特（Ford）和通用（GM）汽車公司在聖保羅設組裝線。二次大戰後，巴西成為歐洲藥劑廠的投資對象，德國拜耳公司（Bayer）在里約低窪地區啟用第1座工業園區。

1990年代，西班牙和葡萄牙企業受到巴西經濟開放吸引，開啟民營企業新紀元，西班牙電話公司（Telefonica）、土生金國際商業銀行（Santander）陸續併購巴西國營企業。

如今，中資企業開始進駐巴西，但他們並不像過去歐美企業只是單純聚焦於開發當地市場，而是為供應本國所需開採巴西的石油、鋼鐵等自然資源。

巴西政府去年已採取措施，遏止中資在當地大規模購地，規定外資持有51%以上股份的企業，只限購買最多5000公頃的土地；礦產方面也將對外資設限。

中巴企業家委員會巴方主席阿瑪拉（SergioAmaral）表示，中國對巴西是機會，同時也是威脅。中國正朝向世界第1經濟大國邁進，所以巴西必須與中國合作，在不過份保護本國經濟前題下，採取必要的防備措施。

2.

埃及境內有重要輸油管路通過，因而引發油價緊張。自上周五迄今，國際油價已大漲逾6%。

與漲破百元的倫敦布蘭特原油相比，美國指標的西德州原油(West Texas Intermediate)漲幅相對溫和，當地供給充裕是主因之一。能源部公佈，上周美國原油庫存增加260萬桶，符合預期。

黃金期貨2日小跌，主要反映美國1月民間就業人數成長優於預期，影響貴金屬作為避險投資的吸引力。

交易最活躍的4月Comex期金，下挫8.2美元或0.6%，收每盎司1332.10美元。

值得注意的是，美國粗糖期貨2日創下30年來新高，熱帶氣旋Yasi直撲澳洲東北海岸，引發供給擔憂。

美國ICE期貨交易所粗糖期貨，大漲4%收每磅35.31美分，盤中最高價為36.11美分。澳洲是全球第三大糖出口國。

農產品周三漲勢全面，小麥期貨勁揚3.3%收在2年半新高，玉米、可可與咖啡豆也都收高。

3.歐元周三跌破1.38美元，埃及政治動亂升溫及歐元區債務危機，使投資人對涉險趨於謹慎。

另一個歐元壓力的來源是，Standard & Poor's(標準普爾)宣佈調降愛爾蘭評等，理由是該國接受紓困後，情勢依舊不明朗。

除此之外，德國財政部次長Joerg Asmussen重申反對創立歐元區債券，並強調，要修改現有紓困機制，必須有歐元各國的財政讓步。

4.

東南亞4個證交所周三共同宣佈，將發展「交易互連」機制，預計在2011年底前實現。此計畫用意是提升區域交易量，同時擴大投資人的交易範疇。

新加坡、馬來西亞、菲律賓及泰國證券交易所發佈聯合聲明表示，東南亞交易所連接計劃「Asean Trading Link」，已完成技術框架方面的設計。

在連接機制的規劃下，參與計劃的證交所將進行電子互連，讓投資者在境內就可相互買賣股票及清算。

5.

澳洲房屋建築許可創下9個月以來最大升幅，貿易順差的擴大也超越經濟師原先預期，主要受惠於礦業投資熱潮帶動澳洲就業成長來到創紀錄的一年。

澳 洲統計局（Bureau of Statistics）3日在雪梨公布，澳洲12月房屋建築或翻修的許可數較前月躍升8.7%，達到1萬4457件，相較於11月經修訂後為月減 3.9%。澳洲12月進口上揚1%，出口則大致持平，貿易順差為19億8000萬澳元（20億美元），高出經濟師原先預估達3億8100萬美元。

6.美國聯邦參議院2日以51票對47票，否決共和黨提出的廢除健保改革法案。

7.

歐洲中央銀行（ECB）3日將利率維持在歷史低點，主因決策官員權衡通膨加速的風險，高於升息恐令歐洲主權債信危機惡化的威脅。

歐洲央行管理委員會（Governing Council）連續第22個月將基準利率維持在1%，彭博社訪調58位經濟學家的預測完全命中。

8.

美國上週初次申請失業救濟金人數下滑，主要因前幾週受降雪影響的南方各州申領人數銳減。

美國勞工部3日公布的數據顯示，截至1月29日為止這週，首次申請失業救濟金的人數減少4.2萬人至41.5萬人。彭博社訪調經濟家的預測中值為下滑至42萬人。接受失業救濟金的總人數和獲得延長補助的人數都減少。

美國第4季勞工生產力意外攀升，幅度超乎預期，顯示企業積極控制成本。

美國勞工部3日公布的數據顯示，美國第4季勞工每小時產出年率成長2.6%，相較前1季經修正後升幅為2.4%。彭博社訪調經濟學家的預測中值為增加2%。勞工成本近6季來第5度下滑。

9.

全球第3大記憶體晶片製造商爾必達（Elpida Memory Inc. JP-6665）公布5季以來首度虧損，主要是受到動態隨機存取記憶體（DRAM）晶片價格滑落拖累。

爾必達今天聲明指出，截至去年12月31日止的3個月淨損296億日圓（3.63億美元），相較於前1年同期的獲利211億日圓。彭博調查7位分析師的預估平均值為虧損137億日圓。

爾 必達本週表示，正和總部位於新竹的台灣力晶 (5346) 洽談停止本身的晶片生產製造，轉而由力晶代工，並投入更有利潤的智慧型手機與平板電腦的晶片生產。根據總部在台北的集邦科技（Trendforce）旗下 研究部門Dramexchange Technology Inc.的統計，基準DDR31Gb DRAM價格大跌47%左右。

10.

)DRAM 產業景氣超乎預期快速反轉，去年第4季又有廠商出現單季虧損逾新台幣百億元的慘烈情況；為求生存，國內DRAM廠決定轉進利基型記憶體及代工領域。

動態隨機存取記憶體 (DRAM)產業經歷2007年至2009年近3年不景氣後，原本各界普遍看好，DRAM產業可望維持2年的好光景。

只是市場回溫不到1年，DRAM產業又急遽惡化；根據集邦科技調查，去年第4季DDR3 1Gb顆粒合約均價自1.97美元，大幅滑落至0.97美元，單季價格面臨腰斬窘境，跌幅達5成。

隨著產品價格大跌，DRAM廠再次面臨嚴重虧損，南科 (2408) 去年第4季稅後淨損達101.22億元，平均1天虧損逾1億元。

包括力晶 (5346) 及茂德 (5387) 等DRAM廠也面臨沉重財務壓力，再次提出債權債務協商申請。

面對DRAM產業環境再次惡化，景氣波動超乎預期劇烈，國內DRAM廠決定轉型，跨足利基型記憶體及代工市場。

南科即表示，今年底包括伺服器用記憶體、消費型記憶體及行動式記憶體等利基型記憶體產品比重將逼近4成。

華亞科 (3474) 也指出，配合南科及美光 (Micron)等2大股東需求，今年底非個人電腦 (PC)用記憶體產品比重將逾5成。

力晶近年也積極拓展面板驅動IC及電源管理晶片等代工業務，今年底代工業務比重將達5成水準。

茂德未來也將以自有品牌、代工及為爾必達代工等3大業務為主。其中，自有品牌業務長期將朝向非標準型DRAM產品發展，代工業務也將橫跨記憶體及非記憶體領域。

對於DRAM廠紛紛轉型，記憶體封測廠力成科技 (6239) 董事長蔡篤恭認為，在產能排擠下，將使標準型DRAM產能供應吃緊，有助支撐產品價格。

隨著DRAM廠紛紛轉進利基型記憶體，力成及另一記憶體封測廠華東科技 (8110) 一致看好行動記憶體市場需求將顯著成長；力成今年第1季特地斥資20億元擴充行動記憶體產能，以滿足客戶需求。

只是部分業者憂心，隨著各DRAM廠大舉轉進利基型記憶體領域，行動記憶體市場恐將出現供過於求的危機。

11.）第一家生產不用眼鏡也可以看的裸眼3D電視的東芝公司（Toshiba Corp.JP-6502）表示，裸眼3D電視開賣首月成績欠佳，還不到銷售目標的一半。

12.日本第1大消費性電子產品出口商─索尼公司（Sony Corp. JP-6758）公布第3季獲利超乎分析師預期，此外還上修數位相機的銷售預測。

13.

奇美電子 (3481) 、友達光電 (2409) 布局大陸面板出海口方式不同，奇美電子透過鴻海集團旗下富士康直接與客戶接洽，友達則透過與大陸品牌大廠共同投資面板模組廠，穩定面板下游出海口。

鴻海 (2317) 透過富士康併購索尼海外墨西哥、斯洛伐克電視製造廠，與索尼有一定程度的合作關係。奇美電子日前在尾牙旺年會時即公開宣布，在大陸方面與富士康大客戶索尼緊密合作，同業甚至因此掉單。

友達在最近一次法人說明會上，再次強調與大陸電視品牌大廠長虹、海爾、TCL合作，合資成立面板模組廠，同時與液晶顯示器代工龍頭大廠冠捷合作，布局包括歐洲等地的全球市場。

鴻海集團近年積極布局電視市場，群創光電、奇美電子、統寶光電在去年3月18日正式完成「3合1」之後，鴻海集團董事長郭台銘成了奇美電子大股東，郭台銘的親信大將段行建更成為奇美電子的執行長，鴻海的客戶順理成章變成奇美電子面板下游出海口。

以大陸電視面板市場而言，雖然奇美電子目前仍是最大面板供應商，但友達已急起直追，未來面板雙雄搶占市場的程度只會更激烈。

1.電視品牌廠索尼(SONY)、松下、三星、樂金、夏普等紛紛推出3D電視，積極搶攻3D商機。市場研究單位Display Search預估，2014年全球3D電視滲透率可望來到37%，屆時全球3D電視出貨量預計超過4200萬台。

2.根據IHS Inc.所屬市調機構ISuppli，蘋果（Apple Inc.）可能同意兩年內向樂金顯示（LG Display Co.）、東芝移動顯示(ToshibaMobile Display Co.)和夏普（Sharp Corp.）採購價值近40億美元顯示器。

3.

A. Gary Shilling & Co.投資研究公司總裁席林2日出席在紐約舉行的彭博中國投資策略會議時表示，中國經濟明年將面臨「硬著陸」，粉碎商品價格泡沫，恐讓全球經濟再度步入衰退。

4.今年1月份大陸的非製造業商務活動指數(PMI)為56.4%，比上個月回落0.1個百分點，繼續在高檔平穩運行。房地產新訂單指數為42.0%，連續第4個月回落；中間投入價格指數趨穩回落，但仍保持在64.6%的高處，通貨膨脹壓力依然較大。

5.位於日本宮崎縣和鹿兒島縣交界的新燃岳火山 1月27日爆發，今天又再度發威，連續2天各噴火2次，頻率加密，日本氣象廳呼籲民眾至少遠離火山口4公里並注意落石。

6.位於盧森堡的歐洲聯盟統計局今天表示，歐元區12月工廠出廠價格年增5.3%，締造2008年10月以來最快速度，11月年增4.5%。彭博調查18位經濟家的預估中值為，歐元區12月工廠出廠價格年增5.2%。12月PPI較11月增加0.8%。

1.中國和巴西雖然都是「金磚四國」成員，但中國去年成為巴西最大的外國直接投資 (FDI)來源，兩大經濟體之間的貿易緊張預料將會進一步提高。
英國金融時報報導，巴西智庫Sobeet對巴西中央銀行資料進行的分析顯示，巴西2010年吸引的FDI資金總額為484.6億美元，中國貢獻的金額從2009年的不到3億美元，暴增到170億美元左右。Sobeet總裁厲馬說：「這是我們破天荒第一次得到這麼多中國的投資。」巴西向中國出口大宗商品，例如鐵礦石和黃豆、豆油和豆粉，幫助巴西安然度過金融危機。中國國營企業近年挾充沛資金大舉在海外收購，以確保原物料供應，資源豐富的巴西當然是投資對象之一。但厲馬表示，中國對巴西的投資一般很少向巴西產業轉移技術。

中國去年成為巴西最大外資來源的同時，中國製廉價商品也湧入巴西，兩國間的貿易緊張已開始浮現。巴西財政部長曼特加最近呼籲，中國重估人民幣匯率。巴西里爾去年大幅升值，不但傷害巴西產業的對外競爭力，也促使更多外國產品流入。巴西報紙《聖保羅頁報》 (Folha de S.Paulo)上周報導，巴西政府正在考慮對礦業的FDI設限，包括要求國內供應最低限額，以及根據投資者背景審核股權交易。

厲馬表示，中國對巴西的直接投資大多針對和大宗商品有關的產業，其中最大的一筆交易是中國石油化工股份有限公司(Sinopec，簡稱中石化)去年10月砸71億美元，收購石油業者雷普索爾巴西公司 (Repsol Brazil) 40%的股權。

2.紐西蘭12月份貿易赤字由11月的紐幣1.86億增至2.5億(1.92億美元)，遠不如彭博社調查9位分析師的平均估計的順差紐幣5000萬。這也是紐西蘭連續第6個月貿易逆差。由於紐西蘭航空公司所購買的波音777客機在去年12月交機，使得飛機進口金額增加紐幣2.47億。幸而占紐西蘭經濟三成的出口繼續成長，雖然第三季GDP減少0.2%，紐西蘭可望避免陷於衰退。