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1.人行前貨幣政委樊綱：中日韓應互持公債

樊綱25日在杭州舉行的第三屆「東北亞名人會」中表示，三國要如此合作才能降低對美元的依賴。

樊綱說：「實現單一世界貨幣是很遙遠的理想。要使金融市場更為安全，應該朝著儲備貨幣多元化方向發展。首先在東北亞各國當中，實現相互持有對方國家主權債務，推動儲備貨幣多元化，減少對美元的依賴。」

2.人民幣匯率創下五個月來最大單日跌幅

人民幣匯率25日創下五個月來最大單日跌幅，因為各家陸銀為了遵循中國人民銀行（大陸央行）規定不得隔夜持有美元賣空部位的規定而大買美元。

人民幣匯率25日在上海匯市盤中最低大跌0.5%，達到最大單日跌幅的上限，報6.5487元兌1美元，終場為下滑0.32%，收6.5277元兌1美元。

人民幣一年期NDF（無本金交割遠期外匯）同樣滑落0.12%至6.3310元兌1美元，意味外匯市場預期一年後人民幣匯率將較昨天升值3.1%，這個預期幅度仍然是去年11月來的最高紀錄。

3.人行 擬設外匯平準基金

國人民銀行正計畫成立「外匯平準基金」，以作為穩定人民幣匯率的工具。報導並稱，人行並有意按專業分類，成立外匯存底投資基金，包括能源基金、貴金屬基金等。外匯平準基金將由黃金、外匯及人民幣構成。當人民幣匯率持續下跌時，人行將可以通過平準基金在外匯市場上賣出外匯、買入人民幣；反之，則賣出人民幣、買入外匯，藉此穩定匯率。上述外匯平準基金將使中國人民銀行可以直接在外匯市場購買外匯，而不用發鈔去買外匯。

4.財長：不反對陸參股 但公股不賣

財政部長李述德昨在立法院表示，財政部沒理由反對陸資銀行來台參股；但財政部不會賣公股銀行股權給陸資，陸銀如想投資公股金融機構，只能從市場上買。

5.大陸鋼價 有望再漲

今年第一季大陸粗鋼產量創歷史新高後，中國鋼鐵協會昨（25）日公布4月上旬粗鋼日產量再刷新紀錄，業內人士預期，大陸的鋼價可能再次上調

今年3月下旬開始，中國進口鐵礦石價格已經止跌回升，國際廢鋼市場價格從4月開始也止跌回穩，預計4月最後一周，中國國內鋼材市場主流產品走勢，將出現小 幅度的波動，長材產品將小幅反彈，原材料市場價格將在穩定中出現小幅上漲，其中焦炭、鐵礦石和廢鋼的市場價格將保持平穩，鋼坯市場價格可能出現小幅反彈。

陳克清指出，鋼鐵生產成本不斷增加，推動鋼材價格上升，大陸有可能再調漲鋼價可能。

6.羅傑斯：上證將重返6,000關

羅傑斯日前接受大陸中央電視台「經濟報小時」訪問時，對於大陸股市未來走勢大膽預言說，「中國股市總有一天會重回6,000點，我不知道會在什麼時候，也許在2015年，也許是2012年，也許是2023年，我不知道。但我知道中國股市總有一天會再次攀上6,000點。」

一向看多中國經濟與中國股市的羅傑斯表示，他投資中國的方式是，「當事情變糟的時候，當經濟出現了問題，我反而會去買入股票」。而且他從來沒有賣出所持有的中國公司的股票，因為他想讓他的孩子們未來能擁有中國股票。

羅傑斯指出，如果投資人在1911年賣出美國的股票，也許在一、兩年的時間裡會顯得很明智，但80年後來看就會顯得極其愚蠢。對於中國股市，他也是如此看待。

羅傑斯說，中國終將成為世界超級大國，他希望他的女兒們能在未來擁有中國股票。因此不論何時，只要中國的股票下跌，他就會買入更多。

對於近期節節攀升的國際油價，羅傑斯在訪談中也表示，世人將會越來越驚訝，油價竟能來到這麼高的價位。因為世界上已知的油田幾乎都快被開採完，除非能在短期內發現大量新的油田，否則油價將持續處於高檔，並在未來十年裡越來越高。

羅傑斯並指出，除油價外，而且包黃金、白銀等物資及農產品價格也都會持續上揚。

7.美QE2將落幕 商品波動加劇

美國聯準會（Fed）第二波量化寬鬆（QE2）6月結束後，受衝擊最大的可能是商品市場，金屬、穀物和能源價格恐怕會自多年高點回跌。商品價格主要受通膨預期推升，通膨預期又與Fed的一舉一動息息相關，因此商品價格對Fed的政策特別敏感。此外，商品市場的規模遠小於股市和債市，對政策轉向的反應往往較大。

QE2之後 分析師：QE2.5上路

二輪量化寬鬆(QE2)6月結束後，聯準會可能有什麼樣的退市機制。彭博網徵詢的分析師大多認為，聯準會可能不會在今夏就減持美債，而是以到期債券的回籠資金繼續買債，成為QE2.5。

QE2之後，下一步怎麼走，聯準會內部向來莫衷一是。根據3月的會議紀錄，有幾位理事認為今年應該收緊銀根，有人認則為美國經濟依舊疲弱，目前還不是抽緊貨幣政策的時候。主席柏南克上月曾另露玄機，表示以回籠資金繼續買入政府債券，可以視為一種退市途徑。

彭博網報導，市場預料聯準會將在會議第二天確定如期在6 月結束買債方案，但柏南克將會決定，將六千億美元買債方案中到期的回籠資金拿出來，繼續投資美債，以維持資產負債規模。彭博社徵詢50位經濟學家，其中 45人預測聯準會將維持資產負債規模，時間四到六個月、一至三個月不等，有人預測七至九個月，甚至九個月以上。專家說，以回籠資金買債，本質上還是持續量 化寬鬆政策，不妨稱之為QE2.5。

QE2成效有待討論，不過，甚至批評者也擔心，QE2結束，股市和商品市場有出現大逆轉之虞。

經濟學家表示，這問題像走鋼索，QE2如果說收就收，相當於政策突然巨變，可能攪翻市場，聯準會應該不想如此。

報導說，QE2.5將是聯準會退市三部曲的首部曲。如果美國經濟在聯準會不再印鈔票買債後繼續成長，柏南克將會放手讓資產負債表上的美債到期，接著開始減持或升短期利率。第三部曲可能一年後才到來。

周遊華爾街／Fed面臨的重多挑戰

市場普遍預期，Fed 6月將結束6,000億美元的公債收購方案。在那之後，緊縮政策的行動一旦開始，就變得更艱鉅。

Fed可能一面調升短期利率、一面從資產負債表中削減逾2兆美元的美國公債和房貸抵押證券。但如此一來，Fed會面臨多重挑戰。

首先，短期利率可能比以前更難推高。Fed已挹注這麼多資金到金融體系內，銀行滿手準備金，短期利率會持續受壓抑。

其次，Fed為壓低長期利率、振興經濟而收購長期證券，結果累積出1.3兆美元長期公債和9,340億美元房貸抵押證券，官員希望逐步縮減這些部位。

Fed可能先採取的步驟，是停止把到期公債和房貸證券的收益再投入市場。這能有效縮減Fed的投資組合，相當於稍微緊縮的政策。

Wrightson ICAP公司貨幣市場分析師克蘭道爾估計，如果不再把收益投入市場，到了下半年，Fed資產負債表每個月會減少150億美元房貸證券和50億美元公債，到2012年每個月會減少250億美元證券資產。

但就算這麼一小步還是有個問題：Fed該像去年一樣，只減少房貸證券部位？還是連公債部位一起砍？

另外，Fed究竟想釋放什麼訊息給市場？是大張旗鼓地明示，將有更多重大措施朝調高短期利率前進？還是會逐漸恢復正常？

Fed一年前已勾勒出緊縮政策的草案：運用短期利率作為主要操縱桿，以可預期的方式長期逐步出售證券。

許多官員想貫徹上述計畫，但據熟悉內情人士和會議紀錄，官員正重新全盤檢討退場機制，目標之一是假設Fed需要加快或放慢腳步，他們都有因應措施。

明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁柯奇拉科塔表示，比較傾向把Fed縮減資產負債表和緊縮信用的政策分開談。上個月他接受訪問時表示，這兩個計畫不可能完全獨立，但他比較贊成以相當長期的一段時間讓資產負債表正常化，所以此政策不會影響例行的貨幣政策。

但費城聯邦準備銀行總裁普洛瑟最近在一場演說中指出，他比較支持「同時升息和縮減資產負債表，而且出售資產的速度要和升息的速度與幅度連結。」

聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德則主張，升息前應先出售證券。

資深Fed官員相信基準的聯邦資金利率有辦法推高，但不只是靠出售相當少量公債證券以吸收銀行準備金的這種傳統方式。他們正在研究一種新工具，也就是提高超額準備金利率；超額準備金是銀行在法定準備金之外存在聯準會的資金。

當Fed決定緊縮，會把超額準備金利率從目前的0.25%低谷調高。Fed認為，如果銀行把錢存在Fed的利息較高，就不會把錢拿去借給其他同業。所以超 額準備金利率提高，能拉抬聯邦基金利率和其他短期利率。Fed也能透過附賣回協議（reverse repo）等技術操作，吸收一些資金。

這些步驟都需要明確、周詳的溝通，這也是近來Fed內部的政策焦點，因為這些措施都很新，而美國經濟還不到完全復原的地步，且全球金融市場都盯著Fed看。Fed的任何措施都動見觀瞻。

無論如何，Fed打算退場前，一定會先暗示其看法改變，其中一個指標是通膨預期。至於要升息前會出現一個更明顯的訊號，也就是Fed在例行的決策會後聲明中，會把「短期利率會維持在谷底『一段時間』」這段文字刪除。

8.金礦業龍頭 買澳洲銅礦商

全球最大金礦業者Barrick Gold公司25日同意以73.2億加元（76.9億美元）現金，收購澳洲銅礦商Equinox，比中國五礦集團本月初的開價還高16%。

根據彭博資訊的資料，這件交易是Barrick史上第二大收購案，2005年時該公司以102億美元買下金頂礦業（Placer Dome），一舉成為全球最大金礦商。如金Barrick出手買下Equinox，或許也代表Barrick的策略改變，要從主要開採金礦變成多角經營。

紐約黃金6月期貨25日一度大漲1%至每英兩1,519.2美元，再創空前新高紀錄。

9.戴爾轉型 瞄準非PC業務

個人電腦（PC）大廠戴爾公司執行長戴爾（Michael Dell）表示，不打算分拆PC部門，未來將打入多塊市場以分散營收來源，他並預期Android 平板電腦裝置的銷量可望超越蘋果iPad。科技網站盛傳，戴爾最快6月將推出10吋Android平板電腦挑戰iPad

目前戴爾公司三分之二獲利都不是來自PC業務，未來仍將以企業解決方案、服務、資料中心、資料儲存、虛擬化技術和資安等產品為主要發展重心，並繼續推動消費者業務等部門的成長，拓展多項事業。

10.3月M1B、M2年增率 雙跌

根據央行統計，3月日平均貨幣總計數M1B及M2年增率，雙雙較2月下跌，而象徵散戶投資信心的證券劃撥帳戶餘額，亦於3月底跌破1.3兆元大關，創下去年9月以來的七個月新低。其中，象徵股市資金動能的M1B年增率，自2月的9.4%，下滑至9.22%，M2年增率則是由6.12%，下跌至5.97%。

3月M1B及M2年增率下降，主要是因外資呈淨匯出的現象。3 月日本發生強震，台股下跌，外資將資金匯出，使得攸關股市動能的 M1B日平均餘額月減新台幣 1457億元，降至11.48兆元，但仍屬高水位，股市資金動能仍充裕。

11.製造業指數 創新高

3月製造業指數達143.08，創歷史新高。日震斷鏈危機是否波及我產業，經濟部表示，5月是關鍵。

12.油價下跌

紐約油價挫跌，盤中一度觸及31個月來高點，但美股挫跌，加上美元收復兌各主要貨幣的失土，導致油價上攻無力，最終反轉下跌。
紐約油價與美股標準普爾500指數均是1週來首見挫跌，金百利克拉克公司（Kimberly-Clark Corp.US-KMB ）下修財測，商品類股也倒地不支。
油價盤中一度觸及113.48美元，改寫2008年9月22日來盤中新高，可惜後繼無力，未能維持漲勢於不墜。 紐約Citi Futures Perspective能源分析師艾萬斯（Tim Evans）指出：「油價下跌反映美股美匯走勢。價格觸及技術水準後，投資人不斷的調整風險部位。」
紐約6月期油收挫1美分，每桶報112.28美元。油價過去1年來計漲32%。
美股標普500指數收挫2.13點或0.16%，報1335.25點；道瓊工業指數收跌26.11點或0.21%，報12479.88點。

13.日本地震與海嘯造成零件供應斷鍊，福特汽車廠25日再度宣布3個海外廠暫時停產。公司發言人說，南非普里托利亞與中國南京的裝配廠本周停產。台灣的一個工廠也因缺乏零件，準備停工兩周。

14.

任天堂公司25日公布的財報顯示，受日圓升值和3D遊戲機太慢上市影響，止於3月底的全年度淨利銳減66%，連續第二年下滑。任天堂宣布明年推出新款Wii遊戲機，希望重新點燃買氣。任天堂公司25日宣布明年將推出新款遊戲機Wii 2，並準備在今年6月的洛杉磯電子娛樂展先發表新遊戲機的原型。
英國廣播公司報導，任天堂5年前推出Wii遊戲機，是第一個利用運動控制器的遊戲機，為任天堂打響知名度。不過隨著PlayStation、XBox 360與其他手機遊戲平台競爭白熱化，Wii的銷售也逐漸下滑。

15.市場預期中國今年GDP增長呈現前低後高的走勢，有助大陸股市下半年表現。此外，大陸今年重點在三、四線城市的投資、保障性住房與服務業投資，如醫療、教 育等等；對台股而言，有助相關如水泥、建築用材、生技相關族群表現。另外，大陸五一長假，為農曆年後較大的消費旺季，也有助食品、百貨與通路類股的表現。

16.景氣好，汽機車消費長紅，經濟部公布3月零售業營業額達達新台幣2966億元，年增率為8.87%，其中汽機車及其零組件用品零售增幅驚人，高達40.77%。
經濟部統計長黃吉實表示，奢侈稅即將在6月1日上路，雙B高級車銷售情況非常好，今年第1季汽車掛牌數即高達10萬3191部，年增率高達58.41%；同樣地，機車掛牌數也是高達13萬5800輛，年增率更是成長1倍以上，達105.71%，今年汽機車銷售前景亮麗，內需暢旺。